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叶檀美国量化宽松货币政策不知羞耻

发布时间:2020-03-26 11:38:55 阅读: 来源:水处理试剂厂家

北京时间11月4号凌晨,美联储宣布推出第二轮量化宽松的货币政策,决定到2011年6底前购买6000亿美元的美国长期国债,以进一步刺激美国经济复苏。美联储同时还宣布,将联邦基金利率维持在零至0.25%的水平不变。

至此,美国的货币利率降到历史最低,考虑到美国的核心通胀率为0.8%,考虑到美国CPI中等价房租法造成房价在CPI中高达30%左右,如果去除房价因素,同样处于通胀压力上升与资产价格上涨的困境之中,即便不扣除,以核心通胀衡量的利率已经在负的0.8%左右。因此不难理解,基金经理人一直在抢购美国通膨保值债券(TIPS)和其它应对物价上升风险的对冲工具。金价上周五攀升至名义纪录高位,白银在历史高位震荡。

实行量化宽松政策首先是损人之举。

数据显示,截至9月末,中国国家外汇储备余额为26483亿美元,同比增长16.5%。三季度,特别是进入9月份以来,美元加速贬值,非美货币升值明显:三季度欧元对美元升值幅度超过10%,央行重申汇改四个多月来人民币对美元汇率升值幅度已超过2%。人民币兑美元4个月内上升2%,已经让中国损失了2%的财富。因此不难理解基金经理人为什么一直抢购美国通膨保值债券(TIPS)和其它应对物价上升风险的对冲工具。

不仅如此,美国第二轮定量宽松政策将进一步制造大量流动性。受回报率低和美元贬值等因素影响,这些资金会流向以中国为代表的更具发展潜力的新兴市场国家,这说造成了全球资产品价格的非理性上涨。

中、澳、印等国的加息在美联储的定量宽松货币政策下受到巨大的冲击。11月2日,中国人民银行发布《三季度货币政策执行报告》,强调当前价格走势的不确定性较大,仍需加强通胀预期管理,但中国实行稳妥的货币政策环境十分。报告称,在流动性充裕和通胀预期较强的大背景下,富余资金必然寻找途径和出口,潜在的通胀压力须高度关注。但中国的加息会导致热钱进入,现在最关键的是扼制热钱流入,同时保持国内货币的稳定,否则会引发不可知风险。

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